广州股牛 美股最新评级 | 多家券商维持奈飞“增持”评级 华泰证券给出1387.58美元目标价

　　以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　招商证券(香港)维持奈飞（NFLX.O）增持评级：

　　三季度收入115亿美元，同增17%，经调整营业利润同增33%，超预期。用户观看时长创新高，内容投入持续驱动增长。四季度指引乐观，自由现金流强劲。尽管短期受税务事件影响，但核心盈利能力稳固，长期受益于提价与全球用户扩张，2026年盈利有望加速增长。

　　交银国际维持百度（BIDU.O）买入评级，目标价147美元：

　　基于AI转型价值重估，调整SOTP估值逻辑，给予云+AI工具7倍、自动驾驶15倍市销率。尽管搜索广告承压致核心利润下行，但AI应用加速渗透，非广告业务增长强劲。当前股价仍低于重估价值，长期估值提升空间可期。

　　招商证券维持德州仪器（TXN.O）买入评级：

　　25Q3营收47.42亿美元，同比+14.2%，EPS 1.48美元符合预期，毛利率57.42%。工业与汽车需求回暖，数据中心同比增50%。虽Q4指引环比下滑，产能利用率降低，但长期受益于库存周期触底及资本开支稳定，行业龙头地位稳固，复苏趋势明确。

　　华泰证券维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1387.58美元：

　　公司3Q营收增17%，内容与广告双轮驱动，剔除巴西一次性费用后毛利率改善。25年广告收入翻倍可期，优质内容储备丰富，AI赋能推荐与制作，多元生态增强盈利韧性。目标价对应25年51.5倍PE，基于龙头内容壁垒给予溢价。

　　国泰海通维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1343美元：

　　受益于会员增长、提价及广告业务扩张，25Q3收入同比+17.2%。虽巴西税收拖累利润率，但经营基本面稳健。广告体系快速落地，AI优化内容与体验，IP衍生价值释放。预计25-27年净利润持续高增，给予25年52x PE。

　　国证国际维持奈飞（NFLX.O）增持评级：

　　3Q25收入115亿美元，同比增17%，符合预期，但经营利润受巴西一次性税务影响低于指引。剔除该因素，经营利润率33%，高于指引。公司维持全年收入增16%-17%指引，内容投入加大，用户观看时长创新高，4Q旺季会员增长有望加速。与Spotify合作拓展内容生态，长期竞争优势稳固。

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